长城集团欠债6亿列入失信名单 天目药业2460万债款回收存悬念

2017至2019年,杭州天目山药业股份有限公司(600671.SH,下称“天目药业”),在未履行相关审议程序…

2017至2019年,杭州天目山药业股份有限公司(600671.SH,下称“天目药业”),在未履行相关审议程序及信披义务的前提下,先后向控股股东长城影视企业文化集团有限公司(下称“长城集团”),及其子公司合计借款2460万元,并为长城集团另一家子公司提供高额授信担保。

发现,天目药业在为长城集团子公司提供授信担保时,或存在信披隐瞒现象。另外,长城集团及其子公司已多次被纳入失信被执行人名单,2460万元借款能否如期偿还尚不可知。

天目药业主要从事医药健康产业,业务集药品研发、制造、销售于一体。1993年,天目药业在上交所挂牌上市,是杭州市首家上市公司,也是全国首家中药制剂上市企业。

2460万债款待收

日前,上交所向天目药业下发监管函,要求天目药业说明是否存在控股股东及关联方占用资金,并存在违规担保行为。

具体内容为,2017年8月,天目药业全资子公司黄山市天目药业有限公司(下称“黄山天目”)及全资孙公司黄山天目薄荷药业有限公司(下称“黄山薄荷”),向黄山市屯溪供销专业合作社(下称“屯溪合作社”)借款2000 万元,通过委托付款方式转账给长城西双版纳长城大健康产业园有限公司(下称“大健康产业园公司”),大健康产业园公司是天目药业控股股东长城集团的实控公司。

2017年12月,天目药业为长城集团控股子公司长城影视股份有公司(002071.SZ,下称“长城影视”),向光大银行申请的 1 亿元的授信额度提供最高额连带责任保证担保。2019 年 2 月,因长城影视未能足额归还上述授信额度下的 2500 万元到期贷款,光大银行向法院提起诉讼,要求判令长城影视归还借款本息 1399.58 万元,并要求天目药业承担连带清偿责任。

2019年7月,天目药业再度向长城集团发放借款 460 万元。对于上述事件,上交所下发的监管函称天目药业均未履行董事会,股东大会决策程序及信息披露义务。

天目药业在回复函中对上述事件做了解释,并表示公司不存在其他控股股东及其关联方资金占用、违规担保,重大诉讼及其他应披露未披露事项。同时,长城集团承诺,将在12月31日之前,将2460万元的欠款悉数归还。长城影视亦承诺,将通过合法途径筹集资金归还给光大银行。

虽然天目药业称不存在未披露事项,但发现,天目药业在2017年为长城影视提供担保后,在2017年及2018年的年报中均未披露。

天目药业2017年、2018年的担保情况

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图片来源:天目药业财报

另外,长城集团及长城影视能否如期偿还欠款,也要打上问号。长城集团是天目药业的控股股东之一,持股比例为27.25%,同时也是长城影视持股36.28%的大股东。而长城集团及长城影视本身早已负债累累。据中国执行信息公开网显示,2019年5月—11月,长城集团已经8次被纳入失信被执行人名单,涉及未履行的执行金额多达6亿元。长城影视亦分别在2019年6月、7月被纳入失信被执行人名单,涉及金额达2亿元。对此,求证天目药业,截至发稿未获回复。

负债率居高不下

虽然天目药业多次腾挪资金出借给长城集团及其关联公司,但其实自身资产并不充裕。据天目药业财报,截至2019年3季度末,公司账上的货币资金仅有1300万,而短期借款则高达3800万元。短期借款反映出了公司的整体债务情况。自2012年起,公司的总负债开始持续走高,至2019年3季度末,资产总负债已由2亿元增长至4.3亿元。

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数据来源:wind

除债务高企外,天目药业的造血能力亦相对较弱。虽然历年来营收保持增长,但涨跌幅度较大,难以维持稳定的增长率。另外,天目药业的归属净利润则多年呈亏损状态。截至2019年三季度末,天目药业的营收为2.1亿元,同比减少24%,归属净利润为167万元,同比减少77%。天目药业4.png

数据来源:wind

另外,天目药业控股子公司的经营情况亦不乐观。截至2019年6月末,天目药业旗下共有7家控股子公司,仅有两家取得正向净利润,合计471万元,其余5家均呈现不同幅度的亏损,累计亏损净利润为947万元。

虽然天目药业盈利能力欠佳,但细化到具体产品上,则表现较好。据天目药业2019年半年报,主导产品超青片销售 167 万盒,同比增长 62.14%,珍珠明目液销售 147 万瓶,同比增长 160.18%,河车大造胶囊销售(OTC)同比增长 104.5%。另外,为提升盈利能力,天目药业对主导产品珍珠明目滴眼液销售进行试点改革,通过调整,珍珠明目滴眼液销售明显增速,二季度发货环比增幅 167.5%。

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