“双减”之后首家上市公司,金太阳教育有何底气?

经济 (100) 1个月前

“双减”之后首家上市公司,金太阳教育有何底气?

图源:东方IC

“双减”之后,金太阳教育成为首家登陆美股市场的教育公司。

上市首日股价高开高走,开盘涨超390%,两度触发熔断。次日盘中股价最高达29.64美元/股,较4美元/股的发行价上涨741%。

这家美股“新秀”为何能逆势登陆资本市场?

上市前剥离民办学校,去年业绩贡献超3成

据公开信息显示,金太阳教育于1997年成立于浙江温州。在重组前,金太阳通过两个独立实体经营一所私立小学(温州瓯海艺术学校)和一所私立中学(崇文中学);三家儿童和成人辅导中心;一家与高中合作为其学生提供语言课程的教育公司(上海勤尚教育),以及一家提供物流和咨询服务的物流公司。

这三家儿童和成人辅导中心分别经营如下业务:温州市杨府山高复学校为中考、高考复读的学生提供复读课程;上海市虹口区实践外国语进修学校为个人学生、公司和其他组织提供英语和其他外语教学,以及高考和中考的复读教学;上海济才教育为个别学生、公司和其他组织提供非英语的外语教学。

除此之外,其官网还明确标注着旗下有十所幼儿园,包含直营及授权连锁幼儿园,均隶属上海金太阳教育集团。

这样巨大的体量也给了金太阳冲击上市的信心。2021年5月,金太阳首次向美国证监会(SEC)递交招股书,拟在纳斯达克交易所上市。当时预计发行500万A类普通股,预计美股发行价4~5美元。同年8月,金太阳更新招股书,宣布将发行规模下调至400万股。

在民促法实施条例与“双减”政策相继下发后,金太阳依然没有停下上市的脚步。2021年11月,金太阳再度更新招股书。

实际上,金太阳并非没有合规压力,在更新的招股书中,其宣布了两项调整:一是宣布再次上调IPO发行规模至440万股,二是宣布已于当年9月完成重组。

关于这次重组,金太阳教育在更新后的招股书中表示,已出售其所持有的上海金太阳的所有股份,并剥离其通过合同安排控制崇文中学实体;同时金太阳教育的子公司也终止了与瓯海艺术学校的VIE协议。

而根据当时的招股书显示,2020和2021财年,来自上述两所学校的营收占总营收比重分别为45%和31%。金太阳也坦言,剥离这两项业务,将对其运营和财务产生重大不利影响。

剥离掉民办学校业务,“断尾求生”后,金太阳最终成功完成了上市。

瞄准高考复读和小语种,重组后营收利润双增

6月22日,金太阳教育集团正式登陆纳斯达克,股票代码为GSUN,以每股4美元的价格发行440万股A类普通股,募资总额为1760万美元。同时,其宣布承销商已获绿鞋期权,可在交易结束后45天内,以公开发行价格认购不超66万股A类普通股。

上市首日股价高开高走,开盘涨超390%,两度触发熔断。次日盘中股价最高达29.64美元/股,较4美元/股的发行价上涨741%。

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