月度保费观察(7月)|共揽保费1.75万亿,A股五大上市险企实现全员正增长

宏观 | 2022-08-17 10:04:52| 50

南方财经全媒体见习记者郑佳怡北京报道

近日,a股五大上市保险公司披露了2022年前7个月的保费数据。

据21世纪经济报道记者统计,前7个月,a股五大上市保险公司保费收入接近1.75万亿元,同比增长4.29%。

从收入规模来看,中国平安、中国人寿和PICC的原保险保费收入均超过4000亿元,其中中国平安保费规模最大,达到4861.99亿元,其他两家分别为4696亿元和4160.33亿元;从收入增速来看,PICC增速继续领跑行业,为10.81%,中国太保紧随其后,达到8.02%。行业整体保费收入较去年同期增长4.29%。

财险方面,在车险综合改革深化和非车险业务增长的带动下,“老三家”(PICC PC保险、平安PC保险和CPIC财险)保费收入较去年同期增长10.59%,合计5836.88亿元,其中CPIC财险和平安财险增速分别均超过10%、12.1%和10.91%。

寿险方面,代理人转型仍在继续,新业务价值同比承压。5家a股上市保险公司寿险子公司合计收取保费收入11113.09亿元,同比微增1.05%。五家公司收入呈现“四升一降”,但中国平安人寿的保费规模不及去年同期,微降2.5%。

国泰君安首席分析师刘新齐指出,财险方面,得益于7月汽车消费政策利好和政策性农业保险快速增长,7月财险公司车险和非车险保费收入增长,行业综合成本率有望继续改善;寿险方面,终身服务的增加同步带动个险和银保新单,保费边际提升。不过,受7月底季度考核的影响,预计上市保险公司代理人规模仍将出现一定程度的下滑。

财险“第三家”增速达10.59%

7月份,a股五家上市保险公司保费收入较去年同期均有所增长,合计保费17486.56亿元,同比增长4.29%。

保费规模方面,中国平安保费收入数月来首次超越中国人寿,成为行业第一,总保费4861.99亿元,同比增长1.81%;中国人寿紧随其后,达到4696亿元,同比微增0.15%。从增速来看,PICC继续领跑行业,同比增长10.81%,实现保费收入4160.33亿元;另外两家公司中国太保和新华人寿的保费收入分别为2646.22亿元和1122.02亿元,同比分别增长8.02%和2.06%。

(图片资料:2022年前7个月a股五家上市保险公司保费收入;单位:亿元)

从业务来看,上市保险公司的财险子公司对总保费收入的贡献较大。平安财险和CPIC财险的保费增速高于平安和CPIC。统计显示,“老三家”中,平安财险和CPIC财险增速均保持两位数,分别为10.91%和12.1%,保费收入分别为1708.12亿元和1050.27亿元。

作为财险行业的“领头羊”,PICC的保费增速略低于其他两家,但前7个月保费规模达到3078.49亿元,占“老三”总收入的52.74%;与此同时,保费增速也接近10%,为9.92%,较前6月的9.87%有所上升。

(图片资料:财险“第三家”2022年前7月保费收入;单位:亿元)

刘新齐指出,在车险综合改革下,财险行业龙头保险公司马太效应依然明显。7月份,财险行业保费继续增长,主要是疫情恢复后新车销量增长20%以上,拉动车险业务增长。“未来,由于7月份国家疫情防控依然严格,车辆出行受到一定限制,以及2021年同期郑州洪灾导致赔付率基数较高,未来财险公司综合赔付率有望继续提升。”

事实上,车险综合改革近两年来,各财险公司在车险产品的保障范围、服务质量、保费价格等方面都有了长足的进步。在惠及消费者的同时,他们也通过优化产品和创新设计实现了保费收入的增长。

8月12日,据银监会披露,2021年,保险业继续推进惠民政策,强制保险覆盖面进一步扩大。机动车保有量达到3.23亿辆,为消费者增加总保额21万亿元,增加赔付90亿元。此外,2021年交强险承保机动车数量增长7.3%,总保额增长48.8%,立案数增长20.9%,赔付费用增长27.4%。

上述变化也体现在“第三家”的保费收入上。数据显示,前6个月,“第三家庭”的车险相关收入较去年同期有所增长。其中,PICC车险业务规模领跑行业,达到1288.08亿元,同比增长6.7%;平安产险位居第二,车险业务收入955.02亿元,同比增长7.29%;CPIC财险保费收入481.69亿元,同比增长7.9%。

除了车险收入,意大利健康险、农业险、责任险等“老三家”的非车险业务收入也在2022年上半年实现了快速增长。

以“老三家”中唯一披露具体数据的公司PICC PC保险为例。数据显示,前7个月,PICC PC意外伤害及健康保险业务、农业保险业务、信用保证保险业务均实现10%以上的增长,增速分别为14.3%、23.90%、132.8%。同时,在PICC PC保险披露的非车险业务中,其他险种只有一个险种的保费收入较去年同期有所下降,其余均实现正增长。

(图片资料:PICC PC保险2022年7月车险业务保费收入;单位:亿元)

华创证券分析师徐康指出,PICC非车险保持较高增速,公司核保趋严,主动压缩不盈利业务,全年综合成本率有望大幅提升实现核保盈利。“1-7月,7月份非车险保费和单月非车险保费增长趋势继续向好。随着后续稳增长政策的不断深入,预计非车险业务将迎来更大发展空。”

PICC寿险增速达到11.36%

寿险方面,五大上市险企寿险子公司业绩略有回暖,由前6月的“三升两降”转为“四升一降”,合计保费11113.09亿元,同比增长10.5%。

其中,五家上市险企寿险子公司中,仅中国平安人寿一家公司保费低于去年同期,降幅为2.5%。其余中国人寿、CPIC人寿、新华人寿、PICC人寿均实现正增长,保费分别为4696亿元、1595.95亿元、1122.02亿元、759.51亿元。

(图片资料:2022年前7个月a股五家上市险企寿险子公司保费收入;单位:亿元)

在财产保险业务方面继续领先的PICC,在人寿保险方面也取得了突破。数据显示,PICC人寿前7个月保费增速在5家上市险企寿险子公司中最高,超过10%,达到11.36%。长期险首年实现保费收入377.19亿元,同比增长29.3%,批发保费收入226.29亿元,同比增长64%。

(图片资料:PICC人寿2022年7月保费收入;单位:亿元)

不止上述公司,数据显示,平安、PICC的健康险子公司也表现不俗。其中,平安健康7月保费收入85.24亿元,同比增长20.67%,PICC健康收入322.33亿元,同比增长18.6%。

(图片资料:平安健康、PICC健康2022年7月保费收入;单位:亿元)

具体来看,PICC健康险首年保费、整笔保费、续保保费和短期险保费收入均实现正增长,增速分别为5.8%、35.4%、13.7%和32.1%。海通国际证券分析师孙婷在研报中指出,今年3月以来,寿险新单保费已有明显提升,中长期仍看好杨康行业发展;目前资本市场10年期国债收益率在2.8%左右。如果未来经济预期向好,长期利率继续上行,资产端压力有望缓解。

徐康和刘新齐表示,目前寿险保费边际正在改善,但在寿险转型过程中,代理人的不足仍将持续,下半年部分保险公司的人力将进一步下降。“受7月底季度考核影响,上市保险公司代理人规模仍有一定程度下降。但考虑到公司有望在一定程度上放松增员和考核强度,以保持人力金字塔体系的整体稳定,人力下降的程度边际收窄。”刘新齐在研究报告中指出。

未来,随着传统代理人渠道的延续,寿险公司可能会通过银行、邮政、互联网等渠道销售业务,寻找新的突破口。例如,在CPIC人寿公布的前6个月保费收入明细中,代理人渠道保费规模为1176.86亿元,同比下降7.5%,新险业务下降34.7%;同时,其他渠道销售规模大幅增长,达到200.9亿元,同比增长383.6%。

此外,刘新齐指出,客户理财需求的阶段性减弱也可能对寿险公司全年新业务价值产生影响。“目前,客户的财富管理需求仍是寿险新业务增长的主要来源,但竞争型金融产品的需求在一定程度上分流了保险储蓄型保险的需求,保险公司费用投入的可持续性有限。下半年,大部分代理商通过挽回客户和提升客户,在年底开了个好头。预计理财产品快速增长的可持续性将较弱。”

(统筹:马春元)

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