两大明星纯固收银行理财收益腰斩,并非因“债”而起,而是转型必经之痛!丨机警理财日报(11月25日)

宏观 | 2022-11-26 18:06:49| 130

麻辣财经记者许北京报道

根据南财金融终端和南财理财通的数据,截至2022年11月24日,今年以来全国已发行净值型银行理财产品24334款。其中,ⅰ级(低风险)产品占比2.24%,ⅱ级(中低风险)产品占比84.89%,ⅲ级(中风险)产品占比11.79%,ⅳ级(中高风险)产品占比0.59%,ⅴ级(高风险)产品占比0.49%。

从投资性质来看,固定收益类产品占绝对主流,占比94.84%;混合产品占3.99%;权益类产品占比0.82%;而商品金融衍生品占0.36%。

本文榜单排名来自理财通AI全自动实时排名。如果您对数据有任何疑问,请联系本文末尾的助理进行进一步核实。

南财财通数据显示,截至11月21日,近6月理财公司纯固定收益类产品(投资期限12个月)收益排行榜中,有6家理财公司的产品进入前十,平安理财有3款产品上榜。尹素和中银理财分别上市2款产品,光大理财、信信托理财和渝农商行理财分别上市1款产品。

从收益来看,这份榜单中没有近期6月份年化收益率超过5%的理财产品。中银理财的两款理财产品分获冠军和亚军。冠军产品“稳财年年开1111”近6月年化收益率为4.98%,近6月年化波动率为1.19%,近6月最大回撤率为0.25%。亚军产品“稳财年年开1010”,最近6月年化收益率4.55%,最近6月年化波动率1.87%,最近6月最大回撤率1.01%。排名第三的产品是光大理财的“阳光黄金12M田丽3号”。最近6月年化收益率4.39%,最近6月年化波动率0.46%,最近6月最大回撤率0.04%。

可以看到,中银理财排名第一的两款产品近6月年化收益率均在4.5%以上,但近6月年化波动率高于榜单中其他产品。最近6月份的亚军产品“年年稳富年1111”最大回撤率超过1%。

在过去的一年里,两位大明星的银行理财收入减少了一半。

“阳光黄金12M”一直是光大理财的明星纯固定收益产品,“稳健财富”是中银理财的明星产品。此前这两个系列产品多次称霸榜单。

一年过去了,两大市场明星系列的纯固定收益产品收益变化如何?

课题组发现,随着银行理财净值化进程加快,非标资产压力下降,加上今年以来债券市场收益率下行,纯固定收益类银行理财产品收益受到较大影响。从两款明星产品来看,收益几乎减半。

南财财通数据显示,去年9月,“阳光黄金12M”系列中表现最好的产品为“阳光黄金12M田丽6号”,最近半年年化收益率达到10.86%,超10%的超高收益率领跑理财公司。去年9月同期,中银理财“稳财”系列中表现最好的产品为“稳财1107”,其近6月年化收益率为8.414%。(参见相关文章)

今年,两款明星系列产品的收益不但没有好转,反而继续下滑。

南财财通课题组报告显示,今年1月,“阳光黄金12M”系列中表现最好的产品是“阳光黄金12M田丽1号”,收益率为6.021%,最近6个月年化波动率为0.962%。同期中银“稳财”系列中表现最好的产品是“稳财1107”,最近半年最高年化收益5.80%。(参见相关文章)

截至记者发稿时,两款明星系列产品虽然仍在行业前10榜单上,但收益均未超过5%。

南财财经课题组认为,纯固定收益系列收益减半的现象并不完全是因为债券。一般来说,银行理财采用公允价值后,净值更能真实反映产品的底层运行,非标资产的下降必然导致该类产品收益的下降。这是银行理财破净、打压非标、去除资金池、消灭影子银行等一系列净值化改革转型的必然痛苦和损失。与此同时,银行也推出了更多符合人们喜好的创新型新产品,如股权银行理财、固定收益+银行理财等。,保证了银行基本市场的绝对收益,同时获得了超额收益。

“阳光黄金12M田丽3号”高业绩的背后

在这份榜单中,排名第三的产品光大理财“阳光黄金12M田丽3号”收益排名第三,但波动和回撤控制得很好。最近6月年化收益率为4.39%,最近6月年化波动率仅为0.46%,最近6月最大回撤率仅为0.04%。光大理财的这款产品综合表现高于排名第一和第二的中银理财系列。

高性能纯固定收益产品的投资策略有什么区别?

南财财通数据显示,“阳光黄金12M田丽3号”为近开放式固定收益产品,成立于2021年2月2日,风险等级为二级(中低风险)。其业绩比较基准为3.7%-4.70%/年,购买金额根据个人或机构设定。个人购买金额1元,机构购买金额100万元。

产品成本方面,产品不收取申购/赎回费用,而是收取0.5%/年的固定管理费和0.03%/年的托管费。

该产品2022年三季度投资报告显示,产品规模为50.91亿元。

在产品组合的资产配置上,以固定收益类资产投资为主,固定收益占比55.13%,固定收益类资产规模为28.1亿元。三季度报告期末,现金持有或到期日在一年以内的国债、央行票据和政策性金融债券占净值的比例为3.71%。

私募产品占比44.87%,资产规模22.87亿元。在第三季度报告期内,没有股票和衍生品头寸。

来源:光大理财、南财理财通

“郑光资管程响29号集合资产管理计划”位列十大资产之首,占产品总资产的21.21%。2021年11月10日,本产品的所有参与资金均转入托管人中国光大银行北京分行开立的集合计划专用托管账户,净金额1000万元,有效参与户2户。

上海光大证券资产管理有限公司是“郑光资管程响9号集合资产管理计划”和“郑光资管程响11号集合资产管理计划”的管理人,资产规模分别排名第二和第三。自2022年5月30日起,两个集合计划的绩效薪酬计提基准调整降至4.2%/年。

来源:光大理财、南财理财通

此外,该产品还包括4只非标资产,分别是华泰-天玺供应链资产支持计划(1期)、22苏富高万泰(乡村振兴)ZR003、中原信托-方毅恒融阳光桂宇产权信托、天津市轨道交通集团有限公司2022年第二期债权融资计划。

四项非标资产一部分投资于北金所上市的债权融资计划产品,另一部分投资于建筑行业。

其中,2只非标产品用于投资贝金所上市的债权融资计划产品,产品融资方分别为高福万泰集团有限公司和天津市轨道交通集团有限公司。

“华泰-天玺供应链资产支持计划(1期)”和“中原信托-一方恒荣阳光桂宇产权信托”的基础资产为建筑行业应收账款。

光大在三季度产品运行分析中认为,三季度债券市场呈现先扬后抑的局面。收益率整体下行,最低达到2.58%,最高达到2.84%。第二季度后,经济触底反弹。第三季度一揽子稳增长政策生效,但社会影响持续,房地产企业雷雨风险未有效解除,经济复苏动能较弱。

对于四季度的展望,光大理财认为,虽然9月份金融数据总量和结构有所改善,但上行趋势仍不稳定,经济疲软抑制了利率上行。债市仍呈现经济复苏动力弱、周期长、叠加资金面持续宽松的特征,债券收益率将维持震荡,不会反转。

作者:许

编辑:唐逸览

资料:马怡婷

实习医生:杨小丽。

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