9月22日晚间，天亿马（301178.SZ）披露股东减持计划，持股3.0329%的特定股东南京优志投资管理合伙企业（有限合伙）拟减持公司股份不超过231.89万股，占总股本的2.4907%。以9月22日收盘价38.52元/股测算，本次减持顶格实施对应套现金额约8900万元。
公告数据显示，本次减持分两种渠道实施。其中集中竞价方式减持不超过91.88万股，占总股本0.9869%；大宗交易方式减持不超过140.01万股，占总股本1.5038%。减持窗口期为公告披露之日起3个交易日后的3个月内，即2026年9月29日至12月28日；减持价格按实施时市场交易价格确定，减持原因为合伙人南京天益元创业投资合伙企业（有限合伙）资金需求。公告明确，本次减持不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。
本次减持的南京优志为创投属性股东，所持股份全部来源于公司首次公开发行前取得。减持前其合计持股282.38万股，占总股本3.0329%；若本次顶格减持完成，持股比例将降至0.5422%，基本进入上市后创投退出的尾声阶段。据投资参考网公开信息，南京优志专注于早期创业投资，本次减持属于创投机构正常的上市后资金回笼操作。
与股东减持同步的是公司盈利端的承压。2026年半年报显示，公司上半年实现营业收入2.13亿元，同比增长45.90%；归母净利润259万元，同比下降57.30%；扣非归母净利润353万元，同比下降50.90%。利润增速显著落后于收入增速，主要系业务规模扩张带来的人员、研发等期间费用增加所致。现金流端则表现亮眼，经营活动产生的现金流量净额8377万元，同比大幅增长611.30%。
二级市场层面，截至9月22日收盘，公司股价年内累计涨幅约10%，整体走势弱于创业板指。有市场分析指出，本次减持比例不足2.5%，整体规模相对可控，不会对股价形成持续抛压；但公司当前估值偏高，盈利能力与营收增速不匹配，叠加创投股东退出信号，短期或对市场情绪形成一定压制。后续需关注减持实施节奏与公司下半年盈利改善情况。
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