文｜财联社
在新能源汽车等成熟应用之后，机器人领域正成为稀土永磁行业打造新增长曲线的重要方向。今年前三季度，相关上市公司的机器人业务布局均取得新进展。
财报显示，前三季度，金力永磁（300748.SZ）机器人及工业伺服电机领域收入同比翻倍，具身机器人电机转子模组进入订单爬坡阶段；正海磁材（300224.SZ）对全球知名人形机器人客户实现规模化量产。宁波韵升（600366.SH）、中科磁业（301141.SZ）的机器人业务布局也有了新进展。
财联社记者注意到，上游资源端的北方稀土（600111.SH），也将具身智能、人形机器人、工业伺服电机等列为中长期潜力赛道。
不过，从订单增长到形成稳定利润，再到带动上游原料采购，产业链各环节的进度并不一致。有分析人士认为，机器人业务能否真正成为行业新的增长曲线，最终要由规模交付和持续利润作答。还要看终端应用和量产规模。
机器人业务订单开始兑现
金力永磁的财报显示，前三季度，机器人及工业伺服电机实现营收4.28亿元，约占总营收5.7%，体量很小，但同比增速过101.77%，是新能源车磁材业务增速的2.3倍。
“公司具身机器人电机转子模组产品加工精度已达微米级，并已获得世界知名科技公司项目定点，目前进入按客户订单爬坡上量阶段。”金力永磁管理层在10月28日的业绩说明会上进一步介绍，工厂规划年产能约100万台，大部分产线设备已到位，预计至少需要一年达到每周约2万台的年化产能水平。公司计划于2027年底前后开始向外部企业客户交付其第三代具身机器人产品。
从”卖磁材”向”卖磁组件/转子模组”迁移，金力永磁试图在下一代机器人供应链中从材料供应商升级为组件方案提供者。公司方面表示，相较传统磁材业务以材料交付为主，电机转子业务更贴近客户装配端的关键部件交付，价值量更取决于加工精度、可靠性、一致性与规模化交付能力，具备提升产品附加值与产品结构多元化的潜力。
正海磁材的人形机器人业务也已进入交付阶段。公司在三季报中表示，已完成从技术配套到批量交付的跨越，对全球知名人形机器人客户实现规模化量产，并逐步贡献收益。与此同时，公司明确提示，该业务仍处于发展阶段，对整体经营业绩贡献有限。
订单开始兑现，相关上市公司交付能力逐步提升，机器人业务正在给部分头部磁材企业带来新的收入，”新增长曲线”的轮廓渐显。
工业机器人支撑当下，磁组件拓展业务空间
哪些场景机器人带动了磁材需求？未来增长空间如何？
金力永磁近日接待机构调研时表示，四足机器人在消防、巡检等场景的应用逐步落地，用于机器人训练数据采集的机械臂等设备需求也在持续释放。
上述金力永磁相关人士称，公司更倾向使用”具身机器人”的表述，最终产品未必完全是人形。对磁材供应商而言，核心切入点仍是电机及其组件，不同终端的智能功能需要通过相应硬件实现。
一位受访的行业分析师则对财联社记者表示，当前拉动磁材需求更明显的是工业机器人，包括智能工厂中智能工厂视觉检测（芯片检测）、港口及仓储AGV，相关需求通过电机传导至钕铁硼磁材；预计人形机器人大约在2028年及以后明显拉动钕铁硼需求。
单机磁材用量与终端出货规模，是衡量人形机器人需求空间的两个重要变量。据中科三环（000970.SZ）披露，以特斯拉Optimus为例，一台人形机器人高性能钕铁硼的用量可达到4.5kg。根据工信部数据，2025年我国人形机器人产量约为2万台，2026年上半年已超过4万台，预计2026年全年将超过10万台，产业规模快速扩张。
伴随终端需求拓展，磁组件正成为部分磁材企业拓展机器人市场的业务方向，但各家公司进展不同。
金力永磁披露，公司具身机器人电机转子模组加工精度已达微米级，已获得世界知名科技公司项目定点，目前进入按客户订单爬坡上量阶段。
宁波韵升目前已经与人形机器人头部企业签订长期协议，完成了样品交付与供货。公告显示，公司持续推进磁组件业务，抢抓人形机器人、低空飞行器等新兴领域的市场机遇，已定点项目取得积极进展。
中科磁业于2026年8月公告，拟发行可转债募资不超过6.09亿元，投向”热管理系统与机器人用高性能稀土永磁组件智能制造及产业化项目”。
据公告，中科磁业已与多家国内机器人产业链优质客户建立初步合作关系，相关客户涉及关节模组、机械臂、轮式机器人等方向，部分客户已进入国内头部机器人企业供应链体系。项目完全达产后，预计实现磁组件年产量约5300万套。
此外，技术储备也在推进。据金力永磁披露，无重稀土磁材、新一代分段粘胶等关键技术已获多家知名客户项目定点和大批量订单。这些技术构成公司的整体材料与制造能力储备，但相关订单并未全部指向机器人领域。
上游关注需求传导，持续放量仍待商业化检验
机器人带来的需求预期，也受到磁材上游资源企业北方稀土的关注。
在2026年半年度业绩说明会上，北方稀土对不同赛道的发展阶段亦作了区分，将海上风电、电动商用车与新能源工程机械、船舶电推等列为已经快速起量的增量赛道，将具身智能、人形机器人、工业伺服电机等列为中长期潜力赛道。公司称，长期来看，随着新能源、高端装备、人形机器人等增量需求持续释放、稳步发展，稀土价格将得到有力支撑。
公司还介绍，相关示范线产出的3瓦稀土永磁轴向磁通电机厚度仅6毫米，未来可服务于消费电子、无人机、机器人关节模组等场景。这展示了稀土永磁技术向小型化电机应用拓展的可能，但尚不能作为机器人业务已形成规模收入的依据。
机器人需求对稀土产业链的拉动，主要沿着”磁材-钕铁硼-氧化镨钕”的路径向上游传导。
从产业链看，机器人能否带来持续增长，最终仍要落实到终端应用的经济性和采购持续性。上述受访分析师认为，化工检修、高空作业等场景具有机器替人的潜力，但实际推广仍受到采购成本、回本周期及技术成熟度等约束。
供应商量产、客户产能建设与终端持续应用，也处于不同阶段。金力永磁最新的投资者关系活动记录表介绍了海外相关客户的产能规划，同时指出爬坡仍需要时间。规划产能能否转化为实际出货，初期订单能否转化为连续交付，将影响上游业务增长的持续性。
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